Разбирая на карантине свои архивы, представляющие собой хаотичные завалы файлов с разнообразными документами, отчетами, таблицами, сохраненными по принципу “авось когда-нибудь пригодится”, нашел по-настоящему полезный документ, которым хочу поделиться.

Это “Методика осуществления оценки справедливой стоимости активов, составляющих инвестиционный портфель АО «РВК». В этом 151-страничном документе содержится обзор если не всех, то абсолютного большинства способов оценки инвестиционных активов. Соавторами методики выступили специалисты консалтинговой компании “EY”.

Так это именно методические рекомендации, которые используют в своей работе специалисты “Российской венчурной компании”, то документ носит сугубо практический характер и максимально очищен от воды. Подойдет и для обучения и как справочник.

Приведу краткое содержание:

I. Общие положения

II. Процедура проведения оценки

III Оценка активов
3.1. Оценка долевых инструментов
3.1.1 Сравнительный подход
3.1.1а Цена последней сделки
3.1.1b Метод мультипликаторов
3.1.1c Метод специфических отраслевых коэффициентов
3.1.1d Метод рыночных котировок
3.1.1e Milestone approach

3.1.2 Доходный подход
3.1.2a Метод дисконтированных денежных потоков (от основного бизнеса)
31.2b Первый чикагский метод
3.1.2с Метод уточненной приведенной стоимости
3.1.2d Метод венчурного капитала
3.1.2e Метод реальных опционов

3.1.3 Затратный подход
3.1.3a Метод чистых активов

3.2. Оценка долговых инструментов
3.2.1. Метод дисконтированных денежных потоков (от инвестиции)
3.2.1a. Оценка стоимости бридж-кредита
3.2.1b. Оценка стоимости конвертируемого долга
3.2.1c. Оценка стоимости мезонинного кредита
3.2.2. Метод оценки проблемных долгов

3.3. Учет опционных соглашений при определении справедливой стоимости
3.4. Оценка долевых инструментов в сложной структуре капитала
3.5. Оценка группы компаний
3.6. Оценка долей участия в Фондах

Скачать

Методика оценки активов и проектов

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *