РВК совместно с консалтинговой компанией EY выпустили подробный гайд о том, как инвесторы оценивают проекты (скачать).
Документ разработан для специалистов венчурной отрасли, осуществляющих анализ венчурных проектов
при принятии инвестиционных решений, но будет очень полезен и для инициаторов проектов, которые хотят получить финансирование в инвестиционных фондах.
Какой подход используют фонды при анализе проектов, какими методиками руководствуются, на что обращают особое внимание — на все эти вопросы можно найти ответ в этом 77-ми страничном документе.
Документ имеет структуру, повторяющую основные блоки анализа венчурных проектов:
- продукт
- нематериальные активы (НМА)
- рынок
- команда
- система мотивации
- жизненный цикл и индустрия проекта
- бизнес-план и финансовая модель
- оценка стоимости компании
Цель финансового моделирования определена как прогнозирование будущего денежного потока компании на основе вероятных допущений.
Для моделирования финансовых результатов компании применяется стандартизированный подход. Основные блоки финансовой модели:
- Допущения (включая смету расходов)
- План денежных потоков
Состав блоков финансовой модели на слайде ниже:
Также в методике приводятся способы структурирования сделок с перечнем возможных источников финансирования, а также подход к постинвестиционному анализу портфельных компаний.